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來源(yuan): 高特佳投資 發布(bu)時間(jian)︰2020-03-29 23:21:15
“中國已經成為全(quan)球(qiu)第二大經濟體,也是最重要(yao)的創新基地之(zhi)一,未來仍(reng)將長期保(bao)持zhi)榷 鬧懈咚僭齔?W魑 ?擔 泄yi)療健(jian)康產業的在中國的經濟地位不斷提升(sheng),產業內生(sheng)動力(li)十足,展現出(chu)了強大的投資潛力(li)。”

2020年03月29日, 全(quan)球(qiu)頂尖的私募股(gu)權峰會SuperReturn China 2019在北京(jing)召開,高特佳投資集團創始人、董事長蔡達建(jian)先生(sheng)在會上做主題報告(gao)時如是表示。



SpuerReturn的國際會議自1998年開始至今已經舉辦了21年,並被廣泛地認為是全(quan)球(qiu)一年一際shi)?夥寤嶠渙骰帷F潿du)特之(zhi)處在于專注于國際私募股(gu)權投資和tou)縵脹蹲柿ling)域,每年召集全(quan)球(qiu)行業頂尖專家,覆蓋北美,歐洲,亞洲等主要(yao)全(quan)球(qiu)金融(rong)中心城(cheng)市xiao) 腿quan)行業基金管(guan)理經驗及現有(you)實(shi)踐(jian)進行年度研究分zhi)觥uperReturn 受邀參加全(quan)球(qiu)頂級私募股(gu)權LP&GP峰會的嘉賓均為業內精(jing)英,探討募資投資shou) dao),共謀合作發展,實(shi)現互利共贏(ying)。


蔡達建(jian)先生(sheng)的報告(gao)以(yi)《醫(yi)療健(jian)康行業投資機會及資本合作方式jian)肺 魈猓 xiang)參會的眾多全(quan)球(qiu)頂尖的機構(gou)投資人以(yi)及基金管(guan)理人,分zhi)雋酥泄yi)療健(jian)康產業的投資機會,分享(xiang)了高特佳投資集團nuo)畝du)特優勢(shi),受到與(yu)會者(zhe)的高度reng)抻yu)。

我們(men)總結梳理了蔡達建(jian)先生(sheng)報告(gao)中備受海(hai)內外投資界(jie)關(guan)注的話題和觀(guan)點,分享(xiang)給您!

關(guan)于中國機會

改革開放四十周年,中國已成為全(quan)球(qiu)第二大經濟體,增長力(li)持續強勁(jing)。憑借資本和人才優勢(shi),中國迅速成為最重要(yao)的創新基地,也是全(quan)球(qiu)第二的創新基地。
 
經濟增長

中國已經成為全(quan)球(qiu)第二大經濟體,2018年中國GDP已經超(chao)過 90萬億(yi)人民幣,增長6.6%。美國同期GDP 20.5萬億(yi)美元(yuan),增長2.9%;
中國經濟進入“新常態(tai)”bao) 底 蛻sheng)級,未來將長期保(bao)持6%左右(you)增長 。
 
資本

中國不僅吸引大量國際資本流入,本身也是資本輸出(chu)地。

中國國內積累了大量資本。2019年2月,人民幣存款余額182.1萬億(yi),同比reng)齔.6%;
外資加速進入中國。
  • 2018年,滬港通及深港通平均每日成交204.1億(yi)元(yuan)人民幣
  • 2018年,外資大舉布(bu)局A股(gu),2018北上資金合計(ji)淨買入A股(gu)2942億(yi)元(yuan),同比reng)齔?jin)50%(中國上市公司研究院hai)/li>
  • 2019年1月,QFII總額度由1500億(yi)美元(yuan)增加至3000億(yi)美元(yuan)
  • 2019年3月,MSCI公告(gao)在年內通過三步(bu)把中國A股(gu)的納入因子從5%增加至20%
 
人才

持續增長的高素質人才,為中國創新和經濟持續升(sheng)級發展提供原(yuan)動力(li)。

中國持續培養大量高素質人才,2019年,中國高校(xiao)畢業生(sheng)預計(ji)達到834萬;
2018年,中國各類留(liu)學回國人員總數(shu)51.94萬,增長8%。
 
關(guan)于醫(yi)療健(jian)康投資機會

醫(yi)療健(jian)康行業經濟地位提升(sheng)

由于各種(zhong)歷史因素原(yuan)因,中國醫(yi)療健(jian)康領(ling)域改革開放相(xiang)對于其他領(ling)域較為滯後,近(jin)年來,中國醫(yi)療健(jian)康行業逐(zhu)漸成為支柱行業,具有(you)龐大的未被滿(man)足的需求(qiu),“健(jian)康中國”上升(sheng)為國家戰略。

中國衛(wei)生(sheng)總費(fei)用2017年超(chao)過5萬億(yi)人民幣,過去5年保(bao)持10%以(yi)上增長,遠超(chao)GDP增速。中國衛(wei)生(sheng)總費(fei)用佔GDP的比重僅有(you)6.2%,遠低于發達國家10%以(yi)上的水平jian)>蕁督jian)康中國2030規劃(hua)綱(gang)要(yao)》,2020年衛(wei)生(sheng)總費(fei)用要(yao)達到8萬億(yi);
  • 老齡化、疾病譜(pu)變化、城(cheng)鎮化、保(bao)健(jian)意(yi)識(shi)覺醒和國家放寬民營資本準入,持續推動中國醫(yi)療健(jian)康行業快速發展;
  • 醫(yi)保(bao)逐(zhu)漸完(wan)善,保(bao)健(jian)意(yi)識(shi)不斷提高;
  • 國家放寬民營資本準入。

產業內生(sheng)動力(li)十足

監(jian)管(guan)︰國內監(jian)管(guan)機構(gou)全(quan)面對標國際先進標準,積極擁抱國際競爭(zheng)。國家藥監(jian)局(NMPA)加入ICH,藥品審評標準向(xiang)歐美看齊,創新藥以(yi)更快的速度獲批上市和納入醫(yi)保(bao);
創新︰國內企(qi)業創新能力(li)顯著增強,在生(sheng)物制藥、精(jing)準醫(yi)療、AI等新興領(ling)域,緊(jin)跟(gen)歐美先進水平;
需求(qiu)︰新型需求(qiu)涌現。醫(yi)療領(ling)域也迎來“消費(fei)升(sheng)級”bao) 籩誒砟畬擁?考膊 zhi)療向(xiang)預防和健(jian)康管(guan)理轉變,開始注重醫(yi)療過程中的環(huan)境和tou)裰柿浚 yi)及出(chu)現改善型需求(qiu)如醫(yi)美、抗衰、減肥shi)取br /> 
醫(yi)療健(jian)康領(ling)域資本合作趨勢(shi)

中國股(gu)權投資行業發展時間(jian)步(bu)長,但(dan)發展速度快,行業迅速演變和tou)只  P從幕後走向(xiang)前台(tai),要(yao)求(qiu)更高的話語權,未來的LP-GP合作方式將更加多元(yuan)。
                 
醫(yi)療健(jian)康領(ling)域吸引了眾多資本關(guan)注,但(dan)醫(yi)療pu)ㄒ得men)檻高、細分領(ling)域眾多且彼(bi)此差異大、新技(ji)術(shu)不斷出(chu)現,在醫(yi)療領(ling)域取得成功並不容易;
早期、專業要(yao)求(qiu)高項目,建(jian)議LP更多相(xiang)信GP的專業能力(li)和判斷;
成熟(shu)、專業要(yao)求(qiu)低項目,則可(ke)開放合作,LP可(ke)參與(yu)直(zhi)投或基金日常管(guan)理、決策(ce)等。無論什(shi)麼階(jie)段(duan)的合作,都需要(yao)GP與(yu)LP之(zhi)間(jian)建(jian)立深刻的理解和共識(shi),並持續溝通。
 
高特佳的獨(du)特優勢(shi)
 
高特佳2001年成立,是國內最早的投資機構(gou)之(zhi)一,2012年開始專注醫(yi)療健(jian)康產業投資,先後發起成立多支健(jian)康產業PE基金。高特佳現已成為醫(yi)療健(jian)康全(quan)產業、全(quan)階(jie)段(duan)投資人,投資了70余家優秀的醫(yi)療健(jian)康企(qi)業。

高特佳擁有(you)產業平台(tai)(博雅(ya)生(sheng)物)和投資shi)教tai)雙平台(tai),建(jian)立了國內規模最大的醫(yi)療投資團隊(dui),搭(da)建(jian)了獨(du)特的前中後台(tai)專業分工業務體系。

產業平台(tai)

高特佳2007年控股(gu)血制品企(qi)業博雅(ya)生(sheng)物,並推動博雅(ya)生(sheng)物2012年在創業板上市。博雅(ya)生(sheng)物是國內血制品領(ling)域領(ling)先企(qi)業之(zhi)一,博雅(ya)近(jin)年一直(zhi)保(bao)持30%以(yi)上的高速增長。血制品牌照稀缺bao) 易001年開始不再新設血制品企(qi)業,嚴格審批新漿站的開設。

投資shi)教tai)

堅(jian)持投資為產業服務,做價值投資。高特佳擁有(you)國內規模最大的醫(yi)療投資團隊(dui),搭(da)建(jian)了獨(du)特的前中後台(tai)專業分工業務體系。高特佳堅(jian)持產業投資理念,具體表現在︰

  • 大比例︰戰略性投資、領(ling)投甚至控股(gu),提升(sheng)話語權;
  • 長周期︰在資本周期允許的情況下(xia),跟(gen)隨優秀企(qi)業成長,獲取長期收益;
  • 高參與(yu)︰運用產業經驗和產業資源(yuan)幫(bang)助企(qi)業提升(sheng)競爭(zheng)力(li);
  • 全(quan)階(jie)段(duan)︰醫(yi)療健(jian)康細分領(ling)域眾多,發展階(jie)段(duan)不一,高特佳覆蓋天(tian)使至PIPE各個階(jie)段(duan),運用不同投資手(shou)段(duan)和投資shi)ce)略適應各種(zhong)投資機會。
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